第14章 谎言 (第2/3页)

Delta对冲、风险平滑处理的原始毛违约率。

    它反映的是底层资产池中最极端情况下的静态快照，但它完全没有考虑我们通过CDS对冲、再保险转移、以及流动性储备所建立的多层风险缓冲机制。"

    他顿了顿，语气变得更加真诚：

    "打个比方，博士。如果您去看一个病人的体温计，显示是39度，您能说这个病人快死了吗？不能。因为您还要看他的血压、心率、白细胞计数、以及他是否正在接受治疗。"

    "贝尔斯登的CDO就是这个道理。原始违约率是一个指标，但它不是唯一的指标，更不是最终的风险净值。"

    电话那头依然沉默。

    但理查德能感觉到，哈里曼的呼吸频率慢了一点点。

    奏效了。

    理查德趁热打铁：

    "更重要的是，博士，我必须告诉您一个事实——"

    他压低了声音，像是在透露一个业内秘密，

    "最近华尔街有几家毫无道德底线的做空基金，正在疯狂地传播这种断章取义、恶意拼凑的数据，试图制造恐慌，好让他们从暴跌中获利。"

    "这封匿名邮件，十有八九就是他们干的。"

    哈里曼终于开口了：

    "克莱曼先生，您的意思是，那些数据是伪造的？"

    "不。"

    理查德摇摇头，

    "数据不是伪造的，但解读是恶意的。

    “那封邮件故意隐瞒了对冲机制和流动性储备，只给您看最吓人的那个数字，目的就是让您恐慌性撤资。"

    他顿了顿，语气变得更加严肃：

    "博士，如果您今天真的撤资，您觉得会发生什么？"

    "您的3.2亿美金一抛出去，市场会立刻认为贝尔斯登出了大问题。其他机构会跟风抛售，股价暴跌，流动性枯竭。"

    "但这一切，都不是因为贝尔斯登真的有问题，而是因为恐慌本身。"

    理查德的声音里带上了一种痛心：

    "到那时候，博士，您不仅会损失这3.2亿，您还会被钉在历史的耻辱柱上——作为那个亲手引爆了危机的导火索。"

    电话那头又是长久的沉默。

    理查德能听到听筒里传来哈里曼粗重的呼吸声。

    他在犹豫。

    他在权衡。

    他在害怕。

    理查德闭上眼睛，轻声说：

    "博士，高盛的合规部在上周刚刚审查过贝尔斯登的底层资产。我们的结论是——流动性健康，资本充足率符合巴塞尔协议标准。"

    他睁开眼，盯着窗外那座城市，一字一顿：

    "我以高盛集团副总裁的身份，向您保证。"

    又是沉默。

    这次的沉默格外漫长。

    理查德的手指死死攥着电话，指关节因为用力过度而发白。

    终于，哈里曼开口了。

    他的声音依然冷硬，但语气里的怒火明显被压了下去：

    "克莱曼先生，您刚才说的话，我听明白了。"

    理查德松了一口气。

    但紧接着，哈里曼说出的下一句话，让他的心脏几乎停止了跳动。

    "既然高盛愿意背书，那我需要您做一件事。"

    哈里曼的声音变得极其缓慢、极其清晰，像是在宣读一份法律文件：

    "请您用高盛的公司邮箱，把您刚才说的结论——'贝尔斯登CDO底层资产流动性健康、匿名数据系恶意做空者断章取义'——写成一封简短的邮件，发给我。抄送给我的风控委员会。"

    理查德的瞳孔剧烈收缩。

    

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